8月28日，交通银行（下称“交行”）发布2024年半年度报告，成为首家完整披露2024年中期业绩的国有大行。

　　财报显示，报告期内，交行资产总额达14.18万亿元，较上年末增长0.84%；实现归母净利润452.87亿元，同比下降1.63%；实现营业收入1323.47亿元，同比下降3.51%，其中实现利息净收入842.34亿元，同比增长2.24%。

　　年内，银行板块成为A股市场最大的热点。其中，四大国有银行股价持续创下新高，交通银行A股年内涨幅约48%。

　　在财报发布当日，交行在沪召开了2024年半年度业绩发布会，该行管理层对于资本市场关心的净利息收益率、房地产贷款以及分红等相关热点问题进行一一回应。这也是该行副董事长、执行董事、行长张宝江在今年履新交行之后，首次亮相该行业绩发布会，同时，交行执行董事、副行长殷久勇，执行董事、副行长周万阜，董事会秘书何兆斌，首席风险官刘建军一同出席。

　　“瞄准五篇大文章，做简单的金融，办有耐心的银行，提供有产业深度的金融服务。”张宝江在业绩发布会现场回应券商中国记者提问时，表达了对下一步业务特色发展的期许与要求。

　　资产质量微降

　　财报显示，截至报告期末，交行资产总额达14.18万亿元，较上年末增长0.84%；客户贷款余额8.27万亿元，较上年末增加3106.49亿元，增幅3.90%；客户存款余额8.65万亿元，较上年末增加989.01亿元，增幅1.16%。

　　营收方面，今年上半年，交行实现归母净利润452.87亿元，同比下降1.63%；实现营业收入1323.47亿元，同比下降3.51%。其中，利息净收入为842.34亿元，同比增加18.47亿元，增幅2.24%，在营业收入中的占比为63.65%，是该行业务收入的主要组成部分。

　　据了解，手续费及佣金净收入是交行营业收入的重要组成部分，报告期内，该行实现手续费及佣金净收入210.00亿元，同比减少35.80亿元，降幅14.56%。对此，交行方面称，这主要是受资本市场波动、居民消费偏弱、持续减费让利及相关产品费率调整等因素综合影响，代理类、投资银行及银行卡业务收入同比下降较多。

　　公司金融业务方面，报告期内，集团公司类贷款较上年末增加2718.60亿元，增幅5.25%。其中，境内银行机构制造业中长期贷款、“专精特新”中小企业贷款、绿色贷款、涉农贷款增幅分别为8.37%、37.87%、5.96%、9.34%，均高于集团贷款平均增幅。

　　资产质量方面，截至今年6月末，交行不良贷款率为1.32%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率204.82%，较上年末上升9.61个百分点。

　　交行首席风险官刘建军与会时向券商中国记者指出，资产质量管控压力主要来自三个方面：一是部分房地产企业，因为内生性的现金流还没有完全恢复，所以相关贷款业务仍存在一定下迁不良的压力；二是部分地方债务仍存在阶段性的违约风险；三是零售业务的不良贷款有所增加。

　　刘建军认为，随着自上而下的重点领域风险化解措施效果逐步显现，社会预期持续改善，企业和居民的还款能力将有所提升，“这些都对银行整体资产质量稳定改善具有正向推动作用。”同时，他表示，交行将进一步完善风险管理体系，提升各类风险管理能力，下一步会加强重点领域项目的风险化解处置。

　　净息差回稳压力不小

　　对于银行业来说，息差下行压力，无疑是投资者近来极为关注的热门话题。2024年上半年，受LPR多次下调等因素影响，新增贷款及重定价贷款利率降低，资产收益率下降，银行业净息差普遍降低。

　　从交行上半年的表现来看，息差管控初见成效，交行净利息收益率为1.29%，同比下降2个基点，较2023年上涨1个基点；第二季度单季度息差为1.30%，环比扩大3个基点。

　　张宝江在业绩发布会上坦承，全年来看，净息差回稳压力依然不小。从资产端来看，今年以来5年期LPR利率经历了两轮下调，对银行资产收益构成下行压力。

　　负债端方面，存款结构仍延续定期化的态势，负债成本呈现一定刚性，息差收窄叠加规模增速下降，还有中收疲弱，商业银行在收入端面临较大压力。

　　“从全年来看，我们的目标是要保持净息差基本稳定，并力求边际改善，要做到这一点是有难度的。”交行副行长周万阜表示。

　　基于政策的影响以及市场波动等因素，确实面临一些挑战，不过经济回升向好态势正在巩固，当前对信贷的需求还是较多，会为银行加大信贷投放，支持经济增长能够提供好的市场条件。“同时，整个市场资金面比较宽松，再加上多次存款利率定价下调，对负债成本的影响会持续显现。”周万阜说道。

　　聚焦房地产复杂形势

　　在本次业绩发布会中，交行管理层也多次提及有关房地产相关业务及形势的内容。

　　从房地产贷款投放情况来看，截至6月末，交行房地产行业贷款余额5279.77亿元，较上年末增长7.95%，占集团贷款余额的6.39%，较上年末上升0.24个百分点。

　　据了解，今年1月发布的《中国人民银行办公厅国家金融监督管理总局办公厅关于做好经营性物业贷款管理的通知》提到，商业银行要按照市场化、法治化原则，依法合规开展经营性物业贷款业务。在此背景下，截至6月末，交行固定资产支持融资贷款余额2318亿元，其中含有部分经营性物业贷款，较年初增长378亿元，增幅19.46%。

　　在房地产融资协调机制清单内房企支持层面，据该行管理层透露，目前，交行城市房地产融资协调机制“白名单”项目已累计300余个，实际需求超过1000亿元，其中绝大部分已审批通过，超过200个项目已实施投放（累计投放金额超过300亿元）。

　　此外，在风险防控方面，交行强调，积极推进保交房攻坚战相关工作落细落实，加强房企经营状况监测和资产负债管理，强化项目资金封闭管理，充分运用各项内外部工具加强风险监测、做实风险排查，提升风险管理的主动性，做到风险早识别、早预警、早暴露、早处置，坚持“一户一策”推进风险化解。

　　分红保持在30%以上

　　在财报发布当日，交行还发布了2024年半年度利润分配公告，拟派发现金红利每股人民币0.182元（含税），以截至6月30日该行的普通股股份总数为基数，共派发现金红利135.16亿元。

　　针对中期分红年内是否会完成派发的市场关注，该行董事会秘书何兆斌表示，根据公司治理的程序，中期分红方案还要提交股东大会审议。在股东大会审议通过以后，交行本次中期分红的A股和H股的到账时间应该分别是2025年1月24日和2025年2月24日。

　　“从目前情况来看，交通银行的资本充足率水平处在合理空间，距离监管的底线还有一定的缓存。交通银行将通过内生性资本补充和多渠道资本补充相结合，保持健康的资本充足率水平。”何兆斌表示，稳定的分红取决于盈利的稳定性，交行将保持分红政策的延续性、稳定性和可预期性，未来会继续保持在30%以上，让股东持续分享交通银行经营发展的成果。

　　就在上个月，交行已完成2023年度分红派息工作，每股分配现金股利人民币0.375元（含税；较去年增加0.002元），共分配现金股利人民币278.49亿元（较去年增加1.49亿元），占归属于母公司普通股股东净利润的32.67%（较去年提升0.05个百分点）。

　　根据当前的股价，交行A股和H股股息率接近5%、7%，该行现金分红率已经连续12年保持在30%以上。